Bilan du partenariat France Investissement Assurance: 690 M€ engagés en 3 ans par les assureurs dans des fonds d’investissement soutenant la croissance des PME

Le 22 février 2012, CDC Entreprises (entité aujourd’hui intégrée à Bpifrance) concluait avec cinq grands assureurs de la place – Allianz France, AXA France, BNP Paribas Cardif, CNP Assurances et Crédit Agricole Assurances, le partenariat «France Investissement Assurance».

Dans le cadre de ce partenariat, les assureurs partenaires s’engageaient à financer des PME indépendantes en souscrivant dans des fonds d’investissement dont la stratégie répond à trois objectifs : accompagner les entreprises les plus innovantes, favoriser leur croissance et leur internationalisation.

À ce titre, les partenaires devaient apporter entre 620 et 740 M€ sur 4 ans (2012-2015) aux PME françaises de croissance, via des investissements dans les fonds d’investissement éligibles, labellisés «France Investissement Assurance».

En trois ans seulement, au lieu des quatre initialement prévus, 36 fonds d’investissements ont été sélectionnés par les assureurs partenaires, pour un engagement total de 690 M€ :
- Les fonds de capital-risque (amorçage compris) représentent 24% des montants engagés, le capital développement 63%
- 150 entreprises investies (500 à 600 à terme), dans les secteurs de l’industrie manufacturière (36%), des sciences de la vie (24%), des services (17%), des TIC (15%) et des
écotechnologies (5%)

Pour Nicolas Dufourcq, directeur général de Bpifrance, «la mobilisation des assureurs a été déterminante pour les fonds de capital investissement français dans la dernière période, mais elle a aussi réaffirmé l’intérêt des investisseurs institutionnels pour les PME non cotées».

En considérant les engagements également pris par Bpifrance Investissement auprès de 25 de ces fonds, les partenaires France Investissement Assurance représentent entre 10 et 65 % des montants levés¹.

Pour Matthias Seewald, directeur exécutif des investissements d’Allianz, « les investissements d’Allianz France dans les PME non cotées correspondent étroitement à ses engagements envers ses assurés : ce sont des investissements sur le long terme, productifs, et en faveur d’entreprises françaises. Notre partenariat avec Bpifrance nous permet de financer de très beaux champions français, comme le sont Criteo et Sigfox ».

Le rôle d’entraînement de Bpifrance se révèle particulièrement prégnant sur les segments les plus amont du capital investissement, sur lesquels les investisseurs institutionnels sont habituellement moins présents.

Au total, les partenaires de Bpifrance Assurance ont ainsi fléché 24 % des montants engagés vers des fonds de capital-risque, y compris d’amorçage.

De même, il est notable qu’un fonds régional comme IXO 3 ait convaincu quatre des cinq assureurs partenaires, qui ont contribué à hauteur de 40 M€ aux côtés de Bpifrance Investissement (20 M€).

Amaury de Warenghien, directeur Finances, Stratégie, Juridique d’AXA France, juge que « le partenariat France Investissement Assurance a contribué à étendre le programme d'accompagnement des ETI et PME françaises lancé par AXA France » et indique qu’« AXA souhaite continuer, par la poursuite de l'initiative, à contribuer au financement de l'économie productive, de l'innovation et de la croissance ».

Selon Pierre de Villeneuve, président-directeur général de BNP Paribas Cardif, « le financement à long terme de ces entreprises est cohérent avec les engagements de BNP Paribas Cardif. Le succès de ce partenariat montre la vitalité du tissu des PME françaises, dans lesquelles nous avons accru nos investissements ces dernières années ».

Pour Jérôme Grivet, directeur général de Crédit Agricole Assurances, « ce programme vient compléter la panoplie des investissements réalisés par les assureurs dans le cadre de leur stratégie de financement de l’économie. La qualité des opportunités entrant dans ce cadre a assuré le succès du déploiement de ce programme.»

La plupart des fonds labellisés Bpifrance Assurance n’ont pas de spécialisation sectorielle, pour autant quatre des assureurs partenaires ont accordé leur confiance à BioDiscovery IV, un fonds dédié aux sciences de la vie, qui investit dans des sociétés développant des produits thérapeutiques, des dispositifs médicaux ou des tests de diagnostic moléculaire, à divers stades de maturité.

Selon Frédéric Lavenir, directeur général de CNP Assurances, « en s’engageant dans 19 fonds pour un montant de 248 M€, CNP Assurances a contribué à l’émergence et à la croissance de plus de 250 PME innovantes dont une forte proportion dans le secteur de la santé. Nous sommes fiers d’avoir ainsi participé au succès du programme au service de notre économie ».

La gouvernance de France Investissement Assurance coordonne la mise en oeuvre de la stratégie définie entre les partenaires et assure le suivi et la transparence des investissements réalisés.

_{1 Hors fonds « propriétaires ».}